Programa Pensionado : la résidence panaméenne pour une retraite française
Mille balboas de pension viagère par mois, un permis de durée indéfinie et un catalogue de réductions inscrit dans la loi. Voici la procédure telle que les textes en vigueur la décrivent, et non telle que les brochures la recopient depuis vingt ans.
Article 200 du DE 320 de 2008
Mille balboas par mois, traduits en retraite française
Le balboa est à parité fixe avec le dollar américain depuis 1904, si bien que le seuil de 1 000 balboas se lit directement comme 1 000 dollars. La difficulté n'est donc pas de comprendre le montant, elle est de savoir si votre pension le franchit une fois convertie depuis l'euro. Nous ne publions pas de taux de conversion : il bouge, et un dossier calé au balboa près se fait recaler le jour où la parité se retourne. Prévoyez une marge, et faites vérifier la conversion retenue par votre avocat au moment du dépôt.
Deux conditions comptent autant que le montant. La pension doit être viagère, c'est à dire versée à vie, ce qui exclut les rentes à durée déterminée et les capitaux fractionnés. Elle doit provenir d'un gouvernement étranger, d'un organisme international ou d'une entreprise privée. Une pension Cnav relève du cas le plus simple à documenter. Une pension servie par un employeur privé exige trois pièces supplémentaires : une lettre de la société qui gère le fonds, un certificat d'existence de l'entité versante et un justificatif de paiement.
Reste la question que personne ne traite en euros : quelles retraites françaises passent réellement la barre.
| Configuration | Exigence |
|---|---|
| Personne seulePension viagère, versée à vie, de source étrangère. C'est le socle de l'article 200. | 1 000 B/. par mois |
| Couple mariéLe cumul des pensions des deux époux est admis pour atteindre le seuil. | 1 000 B/. par mois à deux |
| Avec un achat immobilierDérogation ouverte si vous achetez en nom propre un bien de plus de 100 000 B/. | 750 B/. par mois |
| Par personne à chargeDepuis mars 2009, un revenu mensuel supplémentaire, et non plus un versement unique. | +250 B/. par mois |
Articles 200 et 201 du Decreto Ejecutivo 320 de 2008, dans leur rédaction issue du Decreto Ejecutivo 26 du 2 mars 2009.
La Cnav seule ne suffit presque jamais, et ce n'est pas la bonne question
Fin 2024, l'avantage principal de droit direct servi par la Cnav s'établit en moyenne à 777 euros bruts par mois. Présenté seul, ce chiffre condamne le projet : quelle que soit la parité retenue, on est loin des 1 000 balboas. Sauf que ce montant ne représente pas la retraite d'un ancien salarié du privé, il en représente une brique.
Un ancien salarié du privé perçoit aussi une complémentaire. L'allocation moyenne Agirc-Arrco atteint 552 euros par mois en 2024. Additionnées, les deux lignes changent complètement la physionomie du dossier, et c'est bien la somme des pensions que le Servicio Nacional de Migración examine, pas une caisse isolée.
Deux ordres de grandeur aident à se situer. La pension moyenne de droit direct, tous régimes confondus, s'élève à 1 705 euros bruts par mois fin 2024, hors majoration pour trois enfants. Et fin 2020, 34 % des retraités percevaient 1 000 euros bruts ou moins de droit direct, ce qui signifie que les deux tiers se situaient au dessus. Le Pensionado n'est donc pas un programme d'élite, mais il n'est pas non plus universel.
Ces montants sont bruts. Le dernier net publié, 1 541 euros par mois, porte sur fin 2023 et sur un périmètre différent : en déduire un net 2024 produirait un chiffre fabriqué. Retenez le principe, votre dossier se juge sur ce que vous encaissez réellement.
| Repère | Montant |
|---|---|
| Pension de base Cnav, avantage principal de droit directfin 2024 | 777 € / mois brut |
| Complémentaire Agirc-Arrco, allocation moyenne2024 | 552 € / mois |
| Pension moyenne de droit direct, tous régimes, brutfin 2024 | 1 705 € / mois |
| Pension de réversion moyenne, brutfin 2024 | 784,70 € / mois |
| Retraités percevant 1 000 € bruts ou moins de droit directfin 2020 | 34 % |
Sources : Drees pour les pensions tous régimes et la réversion, Agirc-Arrco pour l'allocation complémentaire moyenne.
Le cas de la réversion
La pension de réversion moyenne s'établit à 784,70 euros bruts par mois fin 2024. Une veuve ou un veuf qui ne dispose que de cette ressource n'atteint pas le seuil. En revanche, une réversion qui vient s'ajouter à un droit propre, même modeste, redevient un dossier jouable. Là encore, tout se joue dans l'addition.
Le cas du couple
Le texte autorise expressément le cumul des pensions des deux époux pour atteindre les 1 000 balboas. C'est la configuration la plus favorable, et elle change la nature du calcul : deux pensions moyennes suffisent largement. Attention à la construction du dossier, un conjoint présenté comme personne à charge déclenche les 250 balboas supplémentaires.
Le cas de l'achat immobilier
Acheter en nom propre un bien de plus de 100 000 balboas abaisse le seuil à 750 balboas par mois. La dérogation est réelle, mais elle transforme un projet de résidence en projet patrimonial. Le titre de propriété doit être au nom du demandeur, pas d'une société.
Portée du permis
Ce que vous obtenez, et pour combien de temps
Le permis accordé au titre du Programa Pensionado est de durée indéfinie, sans prorogation à demander. C'est sa principale différence avec les catégories qui obligent à revenir devant l'administration tous les deux ans. Une fois le dossier accepté, la question de la reconduction ne se pose plus.
Les enfants suivent un régime distinct qu'il vaut mieux connaître avant de bâtir un projet familial dessus. Leur permis est temporaire, jusqu'à leurs 25 ans, sous réserve qu'ils justifient d'études à temps plein, et il n'ouvre pas droit à la permanence. Autrement dit, il accompagne les parents, il ne fonde pas une installation autonome.
Le permis accordé, tout n'est pas terminé. Il reste la carte de résident, puis le passage au Tribunal Electoral pour la cédula, ce document sans lequel une banque panaméenne fera durer les choses : voyez notre guide de la cédula E après l'obtention du visa. Et si vous hésitez encore entre plusieurs statuts, notre panorama des titres de résidence panaméens compare les profils sans entrer dans la procédure.
Ley 6 de 1987 et ses sept modifications
Le catalogue des réductions légales, remis à jour article par article
C'est l'argument de vente du Pensionado, et c'est aussi le domaine où circulent le plus d'informations périmées. La raison est technique : la Ley 6 de 1987 a été modifiée en 1989, 1992, 1998, 2001, 2003 et 2008, et le texto único qui devait consolider tout cela n'a jamais été publié. Résultat, chacun recopie une version figée à une date différente. Le tableau ci dessous a été reconstitué article par article, en suivant chaque modification.
Ces réductions sont des obligations légales, et elles sont contrôlées. L'ACODECO, l'autorité panaméenne de protection du consommateur, publiait le 19 août 2026 un bilan de ses vérifications rappelant les taux de 25 % en restaurant, 15 % en restauration rapide et 25 % sur les billets d'avion, avec 232 signalements traités et 20 595 balboas d'amendes. Un commerçant qui refuse la réduction s'expose donc à une sanction, ce qui vaut la peine d'être rappelé poliment sur place.
| Poste de dépense | Taux | Assiette de la réduction |
|---|---|---|
| Spectacles, cinéma, événements sportifs | 50 % | Sur le prix du billet |
| Hôtels du lundi au jeudi | 50 % | Sur le tarif de la chambre |
| Hôtels le week-end et jours fériés | 30 % | Sur le tarif de la chambre |
| Frais de clôture d'un prêt personnel ou immobilier | 50 % | Sur les frais de closing |
| Passeport panaméen | 50 % | Sur le droit d'émission |
| Transports terrestres et maritimes | 30 % | Bus interurbains, ferries |
| Billets d'avion | 25 % | Compagnies nationales et étrangères |
| Restaurants | 25 % | Sur l'addition |
| Restauration rapide | 15 % | Sur l'addition |
| Médicaments | 20 % | Sur le prix en pharmacie |
| Consultations générales et de spécialité | 20 % | Sur les honoraires du praticien |
| Honoraires professionnels et techniques | 20 % | Avocat, comptable, technicien |
| Prothèses et appareillages | 20 % | Sur le prix du dispositif |
| Services funéraires | 20 % | Sur la prestation |
| Hôpitaux et cliniques privées | 15 % | Sur la facture d'établissement |
| Soins dentaires et optométrie | 15 % | Sur les honoraires |
| Électricité | 25 % | Jusqu'à 600 kWh consommés |
| Téléphone fixe | 25 % | Sur le cargo fijo, l'abonnement |
| Eau | 25 % | Si la facture n'excède pas 30 B/. |
S'y ajoutent trois avantages qui ne s'expriment pas en pourcentage : l'exonération de la surtaxe FECI sur les prêts, le gel de l'impôt foncier sur la résidence principale unique, et la réduction de 50 % sur les frais de clôture de prêt déjà listée ci dessus.
Ce que cela vaut vraiment sur un budget annuel
La tentation serait de vous annoncer une économie annuelle en euros. Nous ne le ferons pas, parce qu'aucune source ne publie un panier de dépenses type d'un retraité français installé au Panama, et qu'un tel chiffre serait inventé. La méthode honnête consiste à appliquer les taux ci dessus à votre propre budget, poste par poste.
Trois postes concentrent l'essentiel du gain. La santé, avec 20 % sur les médicaments et les consultations et 15 % sur les hôpitaux privés et le dentaire, dépenses récurrentes et croissantes avec l'âge. Les charges du logement, avec 25 % sur l'électricité dans la limite de 600 kWh, sur l'abonnement téléphonique fixe et sur l'eau tant que la facture ne dépasse pas 30 balboas. Les déplacements enfin, avec 25 % sur les billets d'avion, ce qui pèse lourd quand on rentre voir ses petits enfants une fois par an.
Pour construire le calcul sur des montants panaméens plutôt que sur des moyennes, appuyez vous sur notre simulation de budget pour une retraite de 1 500 euros par mois et sur le détail des postes dans notre analyse du coût de la vie au Panama. Ce sont ces pages qui portent le budget, pas celle ci.
Une réserve à connaître sur l'âge
Le régime de réductions vise les résidents étrangers de 55 ans pour les femmes et 60 ans pour les hommes au titre de la Ley 14 de 2003, ainsi que tout jubilado ou pensionado sans condition d'âge. Pour autant, aucun texte officiel ne dit explicitement qu'un titulaire du visa Pensionado plus jeune y a droit. En pratique la carte porte la mention et cela fonctionne, mais si vous prenez votre retraite tôt, faites confirmer ce point par votre avocat plutôt que de bâtir un budget dessus.
Tasas migratoires
Les frais officiels, le point le plus mal rapporté du web francophone
Vous lirez presque partout qu'il faut prévoir 250 balboas au Trésor national et 800 balboas de dépôt de rapatriement, comme pour les autres catégories de résidence. Pour le Pensionado, ces deux montants ne sont pas dus. L'exonération résulte de l'article 53 du Decreto Ejecutivo 26 de 2009, qui renvoie à l'article 28 du Decreto Ley en excluant expressément le numéral 4, ainsi que de l'article 2 numéral 3 de la Ley 9 de 1987.
Il reste donc 105 balboas de frais officiels pour le demandeur principal, le carné de résident et le registro de filiación. C'est un ordre de grandeur qui n'a rien à voir avec celui que la plupart des simulateurs annoncent.
Ce qui coûte, ce sont les frais que l'État ne tarifie pas : les honoraires de l'avocat panaméen, obligatoires, ceux du notaire français, l'apostille et la traduction assermentée. Aucun barème officiel n'existe, et nous préférons ne publier aucune fourchette plutôt qu'une moyenne inventée. Demandez deux ou trois devis écrits.
Un point non tranché
Le tableau officiel des tasas ne dit pas clairement si l'exonération s'étend aux personnes à charge rattachées au dossier. Nous ne trancherons pas à sa place. Faites poser la question par votre avocat avant de budgéter un dossier familial.
| Poste | Montant | Statut |
|---|---|---|
| Dépôt de rapatriement de 800 B/. | 0 B/. | Exonéré pour le Pensionado |
| Droit de 250 B/. au Trésor national | 0 B/. | Exonéré pour le Pensionado |
| Carné de résident permanent | 100 B/. | Dû |
| Registro de filiación | 5 B/. | Dû |
| Duplicata du carné | 15 B/. | Si perte ou renouvellement du support |
Honoraires d'avocat, notaire, apostille et traduction assermentée non compris : ces prestations ne font l'objet d'aucun tarif officiel.
Le vrai point de friction
La preuve de pension viagère, apostillée puis traduite
Le seuil de revenus se franchit ou ne se franchit pas, la question est vite réglée. Ce qui fait traîner les dossiers français, c'est la preuve que la pension existe, qu'elle est viagère et qu'elle vous est versée. Elle doit être apostillée en France puis traduite en espagnol, dans cet ordre.
Le nom exact du document, caisse par caisse
Demander la mauvaise pièce fait perdre des semaines. À la Cnav, il n'existe pas d'attestation de paiement : le service s'appelle « demander un relevé des paiements de ma retraite », et c'est le relevé détaillé des mensualités qu'il faut privilégier. À l' Agirc-Arrco, en revanche, le document s'appelle bien une attestation de paiement, disponible immédiatement en PDF depuis l'espace personnel. Un ancien salarié du privé a besoin des deux documents, puisque ce sont deux organismes distincts qui versent deux pensions distinctes.
L'apostille relève des notaires depuis le 1er mai 2025
C'est une réforme récente que beaucoup de guides n'ont pas intégrée. L'apostille n'est plus délivrée par les cours d'appel : elle est passée aux notaires depuis le 1er mai 2025, via la plateforme apostille.notaires.fr, avec un numéro vert au 0800 711 102. Le tarif particulier est de 10 euros hors taxes par acte en trois jours ouvrés, et de 20 euros hors taxes pour un traitement en vingt quatre heures. Comptez un acte par document, ce qui a son importance si vous devez apostiller un relevé Cnav, une attestation Agirc-Arrco et un extrait de casier judiciaire.
Bonne nouvelle sur le circuit : le Panama est partie à la Convention Apostille depuis le 4 août 1991. Une seule formalité suffit donc, sans légalisation consulaire supplémentaire, contrairement à ce qu'exigent encore certains pays d'Amérique latine.
Puis la traduction par un traducteur public autorisé
Les documents étrangers doivent être traduits en espagnol par un traducteur public autorisé, avec mention de la résolution qui l'habilite. Le registre officiel tenu par le ministère panaméen des Relations extérieures inclut le français, ce qui évite de passer par une traduction relais en anglais. Faites traduire après l'apostille : l'apostille elle même fait partie du document à traduire.
Dépôt au Servicio Nacional de Migración
Le dossier, son mandataire obligatoire et son instruction
La demande se dépose obligatoirement par un mandataire, mediante apoderado legal. Un dossier présenté en son nom propre n'est tout simplement pas recevable, ce qui fait du choix de l'avocat la première décision du projet plutôt que la dernière.
Sur la validité des pièces, un seul délai est fixé par un texte : le certificat de santé, valable 3 mois. Les durées de validité que l'on voit circuler pour le casier judiciaire ou pour la certification de pension relèvent d'une pratique administrative, pas d'une norme publiée. Nous ne les reprendrons donc pas ici. Considérez simplement que plus vos pièces sont fraîches au moment du dépôt, moins vous vous exposez à une demande de renouvellement en cours d'instruction.
Si votre pension provient d'un employeur privé plutôt que d'un régime public, prévoyez trois pièces supplémentaires : une lettre de la société gestionnaire du fonds, un certificat d'existence de l'entité versante, et un justificatif de paiement. C'est la principale source d'allers retours pour les dossiers qui ne reposent pas sur une pension d'État.
Sur les délais, nous ne publierons pas de fourchette
Aucune publication officielle ne fixe de délai d'instruction propre au Pensionado, et les durées annoncées ici ou là ne sont adossées à rien. Ce que le droit dit, en revanche, c'est que le cadre général de la procédure administrative panaméenne, la Ley 38 de 2000, prévoit un mois pour notifier une décision et donne au silence de l'administration au delà de deux mois la valeur d'un rejet. Votre avocat est la seule source fiable sur le rythme réellement constaté.
Les pièces à rassembler en France
- Passeport en cours de validité, avec des copies certifiées de toutes les pages utilisées
- Relevé des paiements de la Cnav, apostillé puis traduit en espagnol
- Attestation de paiement Agirc-Arrco pour les anciens salariés du privé, apostillée et traduite
- Justificatif du caractère viager de la pension, pièce centrale du dossier
- Extrait de casier judiciaire, apostillé et traduit
- Certificat de santé établi selon le modèle panaméen, valable 3 mois
- Photographies au format exigé par le Servicio Nacional de Migración
- Pour une pension d'entreprise privée : lettre de la société gestionnaire, certificat d'existence de l'entité et justificatif de paiement
La liste définitive est arrêtée par votre avocat au vu de votre situation. Elle varie selon l'origine de la pension et la composition du foyer.
Périmètre
Ce que le Pensionado ne règle pas
Le permis règle une chose et une seule : votre droit de séjour. Trois sujets restent entiers, et ce sont eux qui font échouer les projets une fois le visa en poche.
L'impôt sur votre pension d'abord. La territorialité panaméenne ne signifie pas absence d'impôt, elle réactive au contraire le droit d'imposer de la France sur le fondement de la convention fiscale. C'est le sujet le plus mal compris de l'expatriation au Panama, et nous le traitons en détail dans notre analyse de l'imposition d'une retraite française au Panama. Lisez cette page avant de signer quoi que ce soit.
Le budget ensuite. Obtenir la résidence avec 1 000 balboas de pension ne veut pas dire vivre correctement avec 1 000 balboas. Le seuil migratoire et le budget réel sont deux calculs différents, et le second dépend beaucoup de la ville choisie. Notre portrait de la vie à Boquete donne un exemple concret de ce que recouvre une installation à l'année.
Le choix de la destination enfin. Le Pensionado se compare surtout au visa D7 portugais, réflexe par défaut d'un retraité français, et l'arbitrage ne se joue pas seulement sur le seuil de revenus. Nous mettons les deux régimes face à face dans notre comparatif entre le Panama et le Portugal, sans conclure d'avance en faveur du Panama.
Questions fréquentes
Les huit questions qui reviennent sur le Pensionado
Quel est le montant de pension exigé pour le Pensionado panaméen ?
Mille balboas par mois pour une personne seule, soit 1 000 USD puisque le balboa est à parité fixe avec le dollar. Le seuil descend à 750 balboas si vous achetez à votre nom un bien immobilier de plus de 100 000 balboas. Chaque personne à charge ajoutée au dossier exige 250 balboas de revenus mensuels supplémentaires. Un couple marié peut additionner ses deux pensions pour atteindre le seuil.
Une retraite Cnav seule suffit-elle ?
Rarement. L'avantage principal de droit direct servi par la Cnav s'élève en moyenne à 777 euros bruts par mois fin 2024, ce qui reste sous le seuil quelle que soit la parité euro dollar retenue. La Cnav n'est toutefois qu'une brique : un ancien salarié du privé perçoit aussi une complémentaire Agirc-Arrco, dont l'allocation moyenne atteint 552 euros par mois en 2024. C'est l'addition des deux qu'il faut regarder, pas la pension de base isolée.
Sur quel texte repose le Programa Pensionado ?
Sur les articles 200 à 203 du Decreto Ejecutivo 320 du 8 août 2008, modifiés par le Decreto Ejecutivo 26 du 2 mars 2009. Le Decreto Ley 16 de 1960, encore cité par la majorité des sites francophones et anglophones, est abrogé depuis 2008 par l'article 141 du Decreto Ley 3 de 2008. Aucune réforme n'a touché le Pensionado depuis mars 2009.
Combien coûtent les frais officiels du dossier ?
Beaucoup moins que pour les autres catégories de résidence. Le Pensionado est exonéré du droit de 250 balboas au Trésor national et du dépôt de rapatriement de 800 balboas. Restent 100 balboas pour le carné de résident et 5 balboas pour le registro de filiación, auxquels s'ajoutent l'avocat, le notaire, l'apostille et la traduction, sans tarif officiel.
Le permis doit-il être renouvelé ?
Non. Le permis de résident accordé au titre du Programa Pensionado est délivré pour une durée indéfinie, sans prorogation à demander. Les enfants à charge relèvent d'un régime distinct : leur permis reste temporaire jusqu'à leurs 25 ans s'ils justifient d'études à temps plein, et il n'ouvre pas droit à la permanence.
Un relevé de pension téléchargé en PDF peut-il être apostillé ?
Rien ne permet de l'affirmer, et c'est le principal risque pratique d'un dossier français. Un document nativement numérique n'est apostillable que s'il porte une signature électronique qualifiée, condition qu'un simple PDF téléchargé depuis un espace personnel ne remplit pas nécessairement. Demandez le document par courrier, sur support papier signé, et faites confirmer sa recevabilité par le notaire avant de lancer la traduction.
Faut-il un avocat panaméen ?
Oui. La demande se dépose obligatoirement par l'intermédiaire d'un mandataire, mediante apoderado legal, et un dossier déposé en son nom propre n'est pas recevable. C'est une condition de forme posée par le texte, pas un usage local.
Combien de temps dure l'instruction ?
Aucune publication officielle ne fixe de délai propre au Pensionado, et nous préférons ne pas relayer les fourchettes qui circulent. Le cadre général de la procédure administrative panaméenne, posé par la Ley 38 de 2000, prévoit un mois pour notifier une décision et donne au silence de l'administration au-delà de deux mois la valeur d'un rejet. Votre avocat reste la seule source fiable sur le rythme constaté du moment.
Quel titre de résidence pour votre profilLe diagnostic avant la procédure, tous statuts confondus.
Panama ou Portugal, le comparatifSeuils, fiscalité, distance et santé mis face à face.
La cédula E, après le visaCe qui reste à faire quand le permis est accordé.
Fiscalité d'une retraite françaiseRetenue à la source, taux minimum et statut ETNC.
Vivre avec 1 500 euros par moisLe budget réel, poste par poste, une fois installé.
Santé et couverture au PanamaLe système de soins, ses hôpitaux et ses angles morts.